फेडरल रिजर्व की मुद्रास्फीति की पसंदीदा दर मई में उम्मीद से कम रही, यह एक आश्वस्त संकेत है कि लाल-गर्म दरों का युग समाप्त हो रहा है – लेकिन इतनी तेजी से नहीं कि केंद्रीय बैंक को ब्याज दरें बढ़ाने से रोका जा सके।
मुख्य व्यक्तिगत-उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक, जिसे कोर पीसीई डिफ्लेटर के रूप में भी जाना जाता है, मई में 0.3% बढ़ गया, जो अप्रैल में 0.4% से कम था और फैक्टसेट द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों के बीच 0.4% की अपेक्षा से कम था। कोर पीसीई में साल-दर-साल 4.6% की बढ़ोतरी हुई, जो अप्रैल में 4.7% थी और अनुमान से कम थी।
हेडलाइन पीसीई, जिसमें अस्थिर खाद्य और ऊर्जा की कीमतें शामिल हैं, मई में एक साल पहले की तुलना में 3.8% बढ़ी। यह वृद्धि अप्रैल 2021 के बाद से सबसे कम थी – यह इस बात का संकेत है कि जून 2022 में 7% पर पहुंचने के बाद से मुद्रास्फीति में कितनी गिरावट आई है।
“मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई में यह बहुत अच्छी खबर है। हैरिस फाइनेंशियल ग्रुप के मैनेजिंग पार्टनर जेमी कॉक्स ने कहा, “अगर आपको विश्वास नहीं है कि मुद्रास्फीति हो रही है, तो आप ध्यान नहीं दे रहे हैं।”
फिर भी, मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य से काफी ऊपर है। निवेशकों को उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक मार्च 2022 से दरें बढ़ाना जारी रखेगा क्योंकि यह दशकों में उच्चतम दर वृद्धि को रोकने के लिए आक्रामक रूप से काम करता है।
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पीसीई डेटा का नवीनतम बैच, जुलाई के अंत में केंद्रीय बैंक के अगले निर्णय से पहले जारी किया जाने वाला अंतिम बैच, इस बात को लेकर घबराहट पैदा करेगा कि केंद्रीय बैंक इस वर्ष मौद्रिक स्थितियों को कितना सख्त करेगा। लगातार 10 दरों में बढ़ोतरी के बाद, केंद्रीय बैंक ने जून में ब्याज दरें रोक दीं, लेकिन चेतावनी दी है कि आगे और बढ़ोतरी की जरूरत हो सकती है।
निवेशकों ने, अपनी ओर से, सप्ताहांत में उम्मीद से बेहतर डेटा से खुशी जताई और जैसे ही बाजार 2023 की पहली छमाही में आगे बढ़ा। देर सुबह तक, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 220 अंक या 0.6% बढ़ गया था। एसएंडपी 500 1.1% बढ़ा।
एलपीएल फाइनेंशियल के रणनीतिकार क्विंसी क्रॉस्बी ने कहा, “हालांकि इक्विटी बाजारों में तत्काल प्रतिक्रिया सकारात्मक है, मुख्य मुद्रास्फीति लगातार मजबूत बनी हुई है।” “रिपोर्ट 26 जुलाई की दर वृद्धि की पुष्टि करती है जैसा कि जेरोम पॉवेल ने चेतावनी दी थी।”
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हालाँकि, मजबूत आर्थिक आंकड़ों और फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की नरम टिप्पणियों से पता चलता है कि परिदृश्य बदल रहा है, हाल ही में ब्याज दर वायदा ने जुलाई और सितंबर में दरों में बढ़ोतरी की संभावनाएँ बढ़ा दी हैं।
सीएमई फेडवॉच टूल, जो संघीय-फंड वायदा पर नज़र रखता है, के अनुसार जुलाई में तिमाही-बिंदु दर वृद्धि की संभावना 89% से गिरकर गुरुवार को 87% हो गई, दरों की स्थिर से 13% तक वृद्धि की संभावना है। 11% गुरुवार तक, बाजार सितंबर में बड़ी, आधे अंक की दर वृद्धि की 27% संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहे थे, लेकिन शुक्रवार तक यह संभावना गिरकर 19% हो गई थी।
हालांकि फेड के अगले फैसले से पहले मुद्रास्फीति के आंकड़े कम हो सकते हैं, लेकिन निवेशकों के पास चबाने के लिए बहुत कुछ होगा। अगला बड़ा उत्प्रेरक जून के लिए नौकरियों की रिपोर्ट हो सकती है, जो 7 जुलाई को आने वाली है, क्योंकि फेड तंग श्रम बाजार की निगरानी जारी रखे हुए है।
जैक डेंटन को जैक.डेंटन@barrons.com पर लिखें
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