अप्रैल 19, 2024

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रेवेन्यू के बाद स्टॉक में पहली गिरावट डिपॉजिट में 41% की गिरावट दर्शाती है

रेवेन्यू के बाद स्टॉक में पहली गिरावट डिपॉजिट में 41% की गिरावट दर्शाती है

फर्स्ट रिपब्लिक बैंक में डिपॉजिट लगभग $72 बिलियन या 41% गिर गया, एक क्रूर पहली तिमाही के दौरान, जिसने अपने ग्राहकों को बैंक से पैसे खींचते देखा, एक संकट के बीच जिसने तीन अन्य उधारदाताओं को नीचे ला दिया।

फर्स्ट रिपब्लिक (टिकर: FRC) ने 38.5% की गिरावट के साथ $1.23 की प्रति शेयर आय कम होने की सूचना दी। FactSet के अनुसार, विश्लेषक $0.95 के EPS की उम्मीद कर रहे थे।

बैंक के नतीजे आने से पहले सोमवार को नियमित सत्र के दौरान इसके शेयर 12% बढ़कर 16 डॉलर पर बंद हुए, लेकिन बाद के घंटों के कारोबार में 21% की गिरावट के साथ वे 12.60 डॉलर पर बंद हुए। सोमवार के बंद होने तक, इस साल अब तक स्टॉक 87% गिर चुका था, मुख्यतः मार्च में क्षेत्रीय बैंकों पर आए संकट के कारण।

फर्स्ट रिपब्लिक ने कहा कि पहली तिमाही के अंत में उसके पास 104.5 बिलियन डॉलर जमा थे, जिसमें पिछले महीने प्रमुख अमेरिकी बैंकों से प्राप्त 30 बिलियन डॉलर भी शामिल थे, जो फर्स्ट रिपब्लिक की जीवन रेखा के रूप में थे। कंपनी की प्रेस विज्ञप्ति के अनुसार.

कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, सैन फ्रांसिस्को स्थित बैंक के पास चौथी तिमाही के अंत में कुल जमा में $176.4 बिलियन था, जो उस समय यू.एस. में 12वां सबसे बड़ा बैंक था।

लेकिन एक कठिन पहली तिमाही ने फर्स्ट रिपब्लिक को टक्कर दी। बैंक ने तिमाही को $269 मिलियन की शुद्ध आय के साथ समाप्त किया, जो साल दर साल 33% कम रहा। राजस्व 1.2 बिलियन डॉलर था, 13.4% नीचे। फर्स्ट रिपब्लिक के मुख्य वित्तीय अधिकारी, नील हॉलैंड ने कहा कि जमा राशि का बहिर्वाह “अभूतपूर्व” था। “हम तेजी से आगे बढ़े और अतिरिक्त तरलता को सुरक्षित करने के लिए उच्च-गुणवत्ता वाले ऋण और प्रतिभूतियों के अपने पोर्टफोलियो का लाभ उठाया। हम अपनी बैलेंस शीट को पुनर्गठित करने और अपने खर्चों और अल्पकालिक ऋण को कम करने के लिए काम कर रहे हैं।

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फर्स्ट रिपब्लिक का कहना है कि प्रमुख अमेरिकी बैंकों की एक जीवन रेखा ने तूफान के मौसम में मदद की है। जब जमा बहिर्वाह हाथ में होता है, तो आप तरलता के अन्य स्रोतों तक पहुंच सकते हैं, जैसे फर्स्ट रिपब्लिक फेडरल होम लोन बैंक ऋण। लेकिन यह एक महंगा उपाय है। बैंक ने कहा कि फेडरल रिजर्व बैंक से अल्पकालिक उधारी, पुनर्खरीद समझौतों के तहत बेची गई प्रतिभूतियां और अल्पकालिक और लंबी अवधि के एफएचएलबी अग्रिम कुल 106 अरब डॉलर थे। फर्स्ट रिपब्लिक ने कहा कि इसकी अधिक तरलता तक पहुंच है, जिसमें $ 13.2 बिलियन मूल्य की नकदी और नकद समकक्ष शामिल हैं।

बैंक के मुताबिक, 15 मार्च को कुल कर्ज बढ़कर 138.1 अरब डॉलर हो गया। बैंक के अनुसार, जमा निकासी धीमी हो गई है। 21 अप्रैल तक कुल जमा राशि $102.7 बिलियन थी, जो पहली तिमाही के अंत से 1.7% कम थी।

कंपनी की आय कॉल के दौरान बोलते हुए, सीईओ माइक रोफ्लर ने कहा कि बैंक का जमा आधार स्थिर हो गया है और फर्स्ट रिपब्लिक इसके पुनर्निर्माण पर ध्यान केंद्रित करेगा। उन्होंने कहा, “आगे बढ़ते हुए, अबीमाकृत डिपॉजिट अतीत की तुलना में कुल डिपॉजिट का बहुत छोटा हिस्सा रहेगा।”

अर्निंग कॉल लगभग 12 मिनट तक चली, और बैंक ने विश्लेषकों के सवालों का जवाब नहीं दिया।

यह सिर्फ बैंक का डिपॉजिट बेस नहीं है जो दबाव में है। मार्च में क्षेत्रीय बैंकिंग संकट शुरू होने के बाद से संपत्ति प्रबंधन प्रभाग ने सलाहकारों का पलायन देखा है। हाल के सप्ताहों में, फर्स्ट रिपब्लिक ने एक दर्जन से अधिक समूहों या व्यक्तिगत सलाहकारों को अन्य फर्मों से हटा दिया है।

एक सलाहकार समूह जिसने सोमवार को संपत्ति में $ 13 बिलियन का निरीक्षण किया क्रेसेट एसेट मैनेजमेंट में शामिल होने के लिए बाएंशिकागो में स्थित एक निजी संपत्ति प्रबंधन फर्म।

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सोमवार की कमाई रिपोर्ट में एडवाइजर के जाने का पूरा असर नहीं दिखा। फर्स्ट रिपब्लिक ने कहा कि पहली तिमाही के अंत में धन प्रबंधन संपत्ति कुल $289.5 बिलियन थी, जो साल-दर-साल 5.6% की वृद्धि थी। रॉफ्लर ने अर्निंग कॉल पर कहा कि बाहर निकलने वाले सलाहकार समूह कुल संपत्ति के 20% से कम का प्रतिनिधित्व करते हैं, और फर्स्ट रिपब्लिक सलाहकारों से अपेक्षा करता है कि वे अपने द्वारा प्रबंधित धन के एक हिस्से को बनाए रखें।

“हम अपने धन प्रबंधन पेशेवरों के लगभग 90% को बनाए रखते हैं,” रोफ्लर ने कहा।

यह ब्रेकिंग न्यूज है। नीचे फर्स्ट रिपब्लिक बैंक की कमाई का पूर्वावलोकन पढ़ें और अधिक विश्लेषण के लिए जल्द ही वापस देखें।

पहला रिपब्लिक बैंक

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व्यस्त पहली तिमाही। सोमवार को, कंपनी ने कमाई की रिपोर्ट दी और निवेशकों के लिए दबाव का सवाल है: नुकसान कितना बुरा था?

मॉर्निंगस्टार के विश्लेषक एरिक कॉम्पटन कहते हैं, “बैंक के इतिहास में यह सबसे महत्वपूर्ण आय रिपोर्ट है।”

निवेशक यह देखेंगे कि क्षेत्रीय बैंक का जमा आधार कितना गिर गया है और क्या यह अभी भी लाभदायक है। कॉम्पटन बैंक के दीर्घकालिक स्वास्थ्य को मापता है। फर्स्ट रिपब्लिक (टिकर: FRC) के शेयर इस साल अब तक 88% नीचे हैं।

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“इस बारे में बहुत सारे सवाल हैं कि क्या Q1 के बाद बैंक लाभदायक होगा,” वे कहते हैं। “अगर वे नहीं करते हैं, तो क्या योजना है? वे इसके बारे में क्या करेंगे? क्या इसका कोई रास्ता है?”

फर्स्ट रिपब्लिक (टिकर: एफआरसी) के लिए यह एक आश्चर्यजनक बदलाव है, एक क्षेत्रीय बैंक जिसने तटीय शहरी क्षेत्रों में धनी ग्राहकों को निजी बैंकिंग और धन प्रबंधन सेवाएं प्रदान करने पर ध्यान केंद्रित करके सफलता पाई है।

1985 में स्थापित और सैन फ्रांसिस्को में स्थित फर्स्ट रिपब्लिक, “हमारे कवरेज के तहत अधिक असामान्य बैंकों में से एक है,” कॉम्पटन ने 16 मार्च को लिखा था। हम साल-दर-साल उल्लेखनीय रूप से उच्च जैविक विकास को कम करने में सक्षम रहे हैं, जिसके परिणामस्वरूप पिछले 10 वर्षों में लगभग 5% की उद्योग वृद्धि दर की तुलना में लगभग 20% चक्रवृद्धि परिसंपत्ति वृद्धि हुई है, ”कॉम्पटन ने लिखा।

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भंवर। हालांकि, सिलिकॉन वैली बैंक के पतन के बाद मार्च में कंपनी की किस्मत बदल गई, जिससे क्षेत्रीय बैंक शेयरों में गिरावट आई और बैंक ग्राहकों को जमा करने के लिए प्रेरित किया। कॉम्पटन का कहना है कि फर्स्ट रिपब्लिक एक निर्दोष दर्शक था। हालांकि, यह एक सर्पिल में फंस गया था और कंपनी का स्टॉक ठीक नहीं हुआ। फर्स्ट रिपब्लिक के शेयर शुक्रवार को $14 के ऊपर बंद हुए, जो उनके 52-सप्ताह के उच्चतम $171 से नीचे है।

कंपनी, जिसके पास चौथी तिमाही के अंत में कुल जमा में $176 बिलियन था, अपने व्यवसाय को बढ़ाने की कोशिश कर रही है—और प्रतिद्वंद्वियों से मदद प्राप्त कर रही है। प्रमुख बैंकों के एक संघ ने 16 मार्च को फ़र्स्ट रिपब्लिक को एक जीवन रेखा दे दी, बिना बीमित जमा को फौजदारी बैंक में स्थानांतरित कर दिया। उस समय फर्स्ट रिपब्लिक ने कहा था कि उसकी नकदी की स्थिति करीब 34 अरब डॉलर थी। जब जमा बहिर्वाह हाथ में होता है, तो आप तरलता के अन्य स्रोतों तक पहुंच सकते हैं, जैसे फर्स्ट रिपब्लिक फेडरल होम लोन बैंक ऋण। लेकिन यह एक महंगा उपाय है।

16 मार्च को, फर्स्ट रिपब्लिक ने कहा कि यह फेडरल रिजर्व से 10 मार्च से 15 मार्च तक 4.75% की दर से $20 बिलियन से $109 बिलियन रातोंरात भिन्न था। इसके अलावा, 9 मार्च को कारोबार बंद होने के बाद से, 16 मार्च की रिपोर्ट के अनुसार, फर्स्ट रिपब्लिक फेडरल होम लोन बैंक ने अपने अल्पकालिक ऋणों में 5.09% की दर से 10 बिलियन डॉलर की वृद्धि की है।

मार्च के अंत में, सीईओ जेम्स एच। हर्बर्ट, II और सीईओ माइकल जे। रोफ्लर सहित शीर्ष अधिकारियों ने 2023 के पूरे वर्ष के लिए अपने वार्षिक बोनस को शून्य करने के लिए चुना। हर्बर्ट ने 12 मार्च से प्रभावी अध्यक्ष के रूप में अपना वेतन माफ करने का भी चुनाव किया।

और 6 अप्रैल को फर्स्ट रिपब्लिक के निदेशक मंडल निलंबित बैंक वरीयता शेयरों पर त्रैमासिक नकद लाभांश का भुगतान “विवेकपूर्ण पर्यवेक्षण के उपाय के रूप में” विनियामक फाइलिंग प्रतिभूति और विनिमय आयोग के साथ।

इन चालों से कितनी मदद मिलती है, यह देखना बाकी है।

अन्य क्षेत्रीय बैंकों के लिए पहली तिमाही की आय अब तक मिश्रित परिणाम रही है। उदाहरण के लिए, Zions Bancorp (ZION) तिमाही आय अनुमानों से चूक गए। SPDR S&P रीजनल बैंक ETF (KRE) इस साल अब तक 25% नीचे है।

मॉर्निंगस्टार के कॉम्पटन ने 28 मार्च को क्षेत्रीय बैंकों के लिए अपने उचित मूल्य अनुमानों को अपडेट किया, लेकिन फर्स्ट रिपब्लिक के लिए नहीं, जिसे उन्होंने $3 प्रति शेयर पर आंका। कॉम्पटन ने कंपनी को “गंभीर रूप से अनिश्चित” रेटिंग दी। कॉम्पटन ने लिखा, “हमें लगता है कि फर्स्ट रिपब्लिक के लिए सबसे अच्छा परिणाम यह है कि जब तक फेड दरों में कटौती नहीं करता है, तब तक दरों को बनाए रखा जाए, जिससे कमाई का प्रोफाइल बेहतर होगा।” “लेकिन हमारे लिए जो प्रश्न हैं वे हैं कि बैंक कितने समय तक टिके रह सकता है और ब्रांड और व्यवसाय मॉडल को कितना नुकसान हो चुका है।”

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कीफे, ब्रुयेट और वुड्स के विश्लेषकों ने 31 मार्च के एक नोट में कहा कि फर्स्ट रिपब्लिक को लेकर अनिश्चितता बढ़ गई है। KBW के विश्लेषकों ने लिखा, “बदले में, इसने निश्चितता के किसी भी डिग्री के साथ संभावित परिणामों की सीमा का आकलन करने की हमारी क्षमता को प्रभावित किया है, और इसके परिणामस्वरूप, हम अपनी रेटिंग को बंद-अंडररेटेड पर ले जा रहे हैं और अपनी आय और मूल्य लक्ष्य को वापस ले रहे हैं।” . “जब भ्रष्टाचार कम हो जाएगा और दृष्टिकोण स्पष्ट हो जाएगा, तब हम रेटिंग और मूल्यांकन को फिर से स्थापित करने का इरादा रखते हैं।”

सलाहकार दुर्घटना। जैसे ही अस्थिरता कम होती है, फर्स्ट रिपब्लिक अन्य विपरीत परिस्थितियों का सामना करता है। सलाहकारों के जाने से बैंक की धन प्रबंधन शाखा दबाव में आ गई है। हाल के सप्ताहों में, फर्स्ट रिपब्लिक ने एक दर्जन से अधिक टीमों या व्यक्तिगत सलाहकारों की छुट्टी देखी है; एग्जिट एडवाइजर्स ने 20 अरब डॉलर से अधिक का प्रबंधन या सलाह दी। उन प्रस्थानों के प्रभाव, जो अप्रैल में जारी रहे, सोमवार की आय रिपोर्ट में दिखाई नहीं दे सकते हैं।

बैंक ने पिछले एक दशक में अपने धन प्रबंधन व्यवसाय को बढ़ाने और बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच जैसे प्रतिद्वंद्वियों से बड़े सलाहकार समूहों को अवैध शिकार करने में बिताया है। पिछले साल फर्स्ट रिपब्लिक ने 13 वेल्थ मैनेजमेंट टीम को हायर किया था।

वे प्रयास रंग लाए। कंपनी की जनवरी की कमाई की प्रस्तुति के अनुसार, प्रबंधन या प्रशासन के तहत फर्स्ट रिपब्लिक की संपत्ति 2017 के अंत में 107 बिलियन डॉलर से बढ़कर 2022 के अंत में 271 बिलियन डॉलर हो गई। धन प्रबंधन भी पहले गणराज्य में राजस्व के एक बड़े हिस्से पर कब्जा करने के लिए आया है: कुल बिक्री का 15% धन इकाई द्वारा 2022 में उत्पन्न किया जाएगा, 2010 में 5.5% से ऊपर।

कार्यकारी अधिकारी लाभ प्रबंधन बैंक को लाता है, और इसके विपरीत। 2022 में, फर्म के बैंकरों ने वेल्थ सेगमेंट में 11.5 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति की सिफारिश की, जिसने बदले में अपने बैंकर सहयोगियों को डिपॉजिट बैलेंस में $3 बिलियन से अधिक की सिफारिश की।

मॉर्निंगस्टार के कॉम्पटन कहते हैं, “फ़्रैंचाइज़ी के मूल्य का एक बड़ा हिस्सा यह उच्च-नेट-वर्थ ग्राहक आधार है जिसे उन्होंने बनाया है।” “वे प्रतिभा प्राप्त करने के लिए भी जाने जाते हैं, चाहे वह निजी बैंकर हों या धन प्रबंधक। मुझे लगता है कि स्वामित्व के दीर्घकालिक मूल्य के बारे में सोचने वाले लोगों के लिए यह एक और बात है। हां, अल्पकालिक लाभप्रदता और बैलेंस शीट के मुद्दे हैं। दीर्घ- अवधि, आप प्रतिभा को कैसे बनाए रखते हैं?”

सोमवार की कमाई रिपोर्ट न केवल फर्स्ट रिपब्लिक की हालिया समस्याओं की गहराई को प्रकट करेगी। यह यह भी बताएगा कि बैंक के सामने की सड़क कैसी दिखेगी।

एंड्रयू वेल्श को [email protected] पर लिखें